发布日期：2025-11-16 15:51    点击次数：59

两家国内无东说念主驾驶出租车（Robotaxi）头部企业——小马智行和文远知行于10月28日在港交所发布上市招股书。两家企业早在2024年便依然登陆好意思国纳斯达克市集。在Robotaxi竞争日益厉害的市集下，两家企业均但愿通过召募更多资金进一步进步交易化运营才气。

招股书流露，小马智行拟发售4195万新股，每股最高发售价为180港元，瞻望募资净额为71.9亿港元；而文远知行拟发售8825万新股，每股最高发售价为35港元，瞻望募资净额为29.3亿港元。

为了剥夺港股无东说念主驾驶第一股，两家企业从上市程度看险些同步。除了在10月28日同日开动公拓荒售，两家企业都将在11月4日公布订价，并瞻望在11月6日负责上市来回。

从召募资金用途看，两家企业的侧重心都将召募资金大头最初放在市集拓展和交易化运营，其次才是自动驾驶本事研发。其中，小马智即将召募资金中约35.7亿港元用于将来5年的市集拓展和L4自动驾驶的大鸿沟交易化，28.8亿港元将用于将来5年L4自动驾驶本事的研发，7.19亿港元将用于补充营运资金。

而文远知行则暗示，召募资金中的11.7亿港元将用于拓荒自动驾驶本事栈，包括基础设施和中枢才气、数据、自动驾驶本事处理决策和运营平台，11.7亿港元将用于加速L4级车队的交易化量产和运营，并在将来5年扩伟业务鸿沟；2.9亿港元将用于树立必要的营销团队和分支机构，以拓展现存市集和更多市集，以及投资于将来五年的营销行径；2.9亿港元将用作营运资金和一般企业用途。

在指标数据方面，招股书流露，当今文远知行业务布局遮盖11个国度、30多座城市，是民众唯独旗下家具领有7国自动驾驶执照的科技公司。同期，该公司具备民众最大的L4自动驾驶车队之一，领有超1500辆自动驾驶车辆，其中700多辆为Robotaxi，在中东领有除中好意思外最大的Robotaxi车队，部署在Uber、TXAI等平台上，阿布扎比Robotaxi交易运营正朝着纯无东说念主化过渡。

而小马智行招股书流露，公司运营一只由超过720辆自有自动驾驶出租车构成的车队，另有超过170辆自动驾驶卡车。公司同期强调，小马智行是唯独一家取得在国内四大一线城市开展面向公众的自动驾驶出行劳动所必需的扫数监管许可的L4自动驾驶科技企业。

在基石投资者方面，两家企业则发达地大相径庭。小马智行引入了包括Eastspring等在内多家着名机构当作基石投资者，共计投资约1.2亿好意思元。而文远知行则莫得引入基石投资者。

华泰证券分析师何翩翩觉得，刻下Robotaxi仍主要局限在少数区域运营。要津阻力不在本事，而是答复率（ROI）的考量，特定区域部署是交易化效果与资源优化的策略聘任。

何翩翩还暗示，在民众视角下的竞争神色中，本事上风主导，但生态整合才气将决定结尾赢输。长久胜出的要津在于，谁能率先买通全栈本事才气、安逸流量进口与低资本量产车三者之间的壁垒，竣事确切可握续的交易闭环与鸿沟化盈利旅途。构建涵盖“L4中枢本事+出行平台 +低资本量产车型”的圆善生态系统，是赢得市集的要津前提。车企需加速冲突L4本事。

校对：王朝全欧洲杯体育